Epic Gold Battle Coming

• Pode 12, 2024

Quase todo mundo adora uma história épica de Davi versus Golias. O pequeno persevera contra o grandalhão do mal, ao contrário de como sabemos o que realmente acontece na vida real. O mesmo acontece com o estrangeiro versus o interno na política. Quando o forasteiro vence o insider que tem todas as bases cobertas, contraria nossas expectativas normais.

Considere ouro versus governo / Wall Street. Isso geralmente é retratado como os caras mal-humorados contra os gigantes. Este é um retrato preciso da realidade? Antes de 1974, esse certamente era o caso. A posse de barras de ouro foi finalmente legalizada após 41 anos de ilegalidade.

Qualquer colecionador de moedas que possuísse moedas de ouro antes de 1974 se qualificava como garotinho. A narrativa grande versus pouca foi certamente precisa antes da decisão do governo Reagan de interromper a intervenção regular no mercado de câmbio.

Agora, 34 anos depois, esse cenário se tornou cada vez menos verdadeiro. O governo dos EUA começou a vender moedas de ouro em 1986 com o advento das águias americanas de ouro e prata. O Platinum Eagles chegou em 1997. A política do governo tem sido vender tanto metal precioso para os compradores quanto eles desejarem, mesmo que a execução seja muitas vezes menos que perfeita.

Wall Street demorou muito mais para abraçar o ouro. Durante muito tempo, ficou restrito às ações de mineração de ouro, mas tudo mudou com a introdução dos Exchange Traded Funds. Estes cresceram rapidamente em meio à mais recente crise financeira, que colocou os investimentos em ouro e prata no mainstream.

Obviamente, mesmo antes da introdução das EFTs, os relatórios financeiros relatavam regularmente metais preciosos. Houve até tentativas de integrar os investimentos em moedas na década de 80, que foram tratados como outra opção de dinheiro duro.

Hoje em dia, os metais preciosos respondem às sugestões convencionais do mercado. Se parece que o Fed vai aumentar as taxas de juros, os metais preciosos caem. Se parece que o Fed não aumenta as taxas de juros, os metais preciosos aumentam. As reações do mercado são cálculos racionais de custos de investimento e alternativas de investimento.

Quando a economia parece estar ficando mais fraca, como indicam as recentes notícias da China, a prata diminui particularmente porque seu preço tem um grande componente da demanda industrial embutida nela. Quando a economia está prosperando e a inflação está esquentando, a relação entre os preços do ouro e da prata é muito menor.

Os metais preciosos tornaram-se convencionais e convencionais. Isso não altera a razão básica para possuir metais preciosos. Os metais preciosos aumentam com os níveis de preços ao longo do tempo. Mas eles também se adaptam e começam exatamente como o mercado de ações.

Existem tendências empolgantes e tendências arrepiantes. No longo prazo, os preços acabam mais altos. Mas, como uma classe de ativos convencional, histórias de tendências lentas e de longo prazo em metais preciosos não são tão empolgantes quanto uma batalha épica que termina muito rapidamente.

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